規(guī)模利潤齊漲，目標(biāo)穩(wěn)步達(dá)成。3月30日，世茂集團(tuán)控股有限公司（813.HK，下稱“世茂”）發(fā)布2020年度業(yè)績報告。報告期內(nèi)，世茂合約銷售額3003億元，同比增長15.5%，增幅持續(xù)領(lǐng)跑頭部房企；銷售均價17536元/每平米，位列TOP8房企第二；行業(yè)排名連續(xù)三年穩(wěn)步上升，晉升至第八。

業(yè)績發(fā)布會現(xiàn)場

夯實(shí)穩(wěn)健基調(diào)，創(chuàng)造長期價值。業(yè)績發(fā)布會上，世茂集團(tuán)董事局副主席、總裁許世壇表示：“2020年，是疫情沖擊下充滿挑戰(zhàn)的‘考驗(yàn)之年’，世茂積極思變，穩(wěn)財務(wù)、擴(kuò)土儲、調(diào)結(jié)構(gòu)，順利完成銷售目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)‘利潤之戰(zhàn)’的穩(wěn)步告捷。2021年，邁入第五年高質(zhì)量增長，世茂將進(jìn)一步提升資金管控力，強(qiáng)化運(yùn)營力，夯實(shí)產(chǎn)品品牌力，統(tǒng)籌推進(jìn)‘大飛機(jī)戰(zhàn)略’，實(shí)現(xiàn)城市賦能的全面升級和長期價值的穩(wěn)健兌現(xiàn)。”

盈利“穩(wěn)”贏

利潤之戰(zhàn)穩(wěn)步告捷，股東回報穩(wěn)健可期

鞏固核心優(yōu)勢，聚焦提質(zhì)增效，盈利穩(wěn)步提升。報告期內(nèi)，世茂營業(yè)額1353.5億元，同比增長21.4%；毛利額396.7億元，同比增長16.2%；毛利率達(dá)29.3%，始終維持行業(yè)優(yōu)勢；核心利潤191.4億元，同比上升24.9%；股東應(yīng)占核心利潤152.2億元（包含物業(yè)股權(quán)處置收益），同比大幅上升45.2%。

持續(xù)穩(wěn)定投資收益，不斷提升投資者服務(wù)水平，為股東及投資者創(chuàng)造長期回報。2020年，世茂全年建議派息1.8港元/股，同比增長24.1%，其中特別股息0.3港元/股；已連續(xù)15年持續(xù)派息，每股派息額復(fù)合增長率約17%，累計派息達(dá)351.9億港元；過去4年，世茂連續(xù)以超40%的派息率穩(wěn)居行業(yè)前列。

發(fā)展利好同樣在資本市場得到投射。2020年，世茂的平均股價上漲至29.4港元/股，再創(chuàng)新高，并通過多場投資者開放日活動，進(jìn)一步提振投資者信心，鑄就長期投資價值。

2020年，在穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期的總基調(diào)下，行業(yè)增長放緩、利潤趨薄，疫情影響更加劇了市場不確定性，企業(yè)經(jīng)營持續(xù)承壓。世茂仍能實(shí)現(xiàn)盈利穩(wěn)贏、超預(yù)期完成目標(biāo)尤為難得。逆勢上揚(yáng)的背后，亦是世茂“規(guī)模之路”全面升級至“利潤之戰(zhàn)”的穩(wěn)步兌現(xiàn)。

財務(wù)“穩(wěn)”固

“三道紅線”全面達(dá)標(biāo)，抗風(fēng)險能力持續(xù)提升

2020年，在“房住不炒”的大背景下，房地產(chǎn)金融調(diào)控政策頻出。面對日趨收緊的市場環(huán)境，世茂主動降杠桿、增權(quán)益、促回款，進(jìn)一步增強(qiáng)融資優(yōu)勢，穩(wěn)固財務(wù)體系。

面對房企“三道紅線”、房貸“兩道紅線”等房地產(chǎn)金融調(diào)控政策，世茂成功由“黃檔”轉(zhuǎn)“綠檔”，將各項金融風(fēng)險指數(shù)控制在安全線以內(nèi)：凈負(fù)債率下降7.1個百分點(diǎn)至50.3%，已連續(xù)9年維持在60%以下；資產(chǎn)負(fù)債率（扣預(yù)收款）68.1%；現(xiàn)金短債比（扣預(yù)售監(jiān)管資金）1.16倍。以充裕的儲備額度和優(yōu)越的資金流動性，為企業(yè)應(yīng)對復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境及未來發(fā)展夯足底氣。

回款額與現(xiàn)金余額雙升，安全邊際高。報告期內(nèi)，世茂實(shí)現(xiàn)回款2252億元，同比上升15.5%；現(xiàn)金及銀行存款684.7億元，同比上升14.8%。

得益于安全健康的財務(wù)管理體系，境內(nèi)外各大機(jī)構(gòu)均對世茂給予認(rèn)可。除國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)維持世茂「BBB-穩(wěn)定」投資級評級外，穆迪、標(biāo)普分別上調(diào)世茂評級至「Ba1正面」、「BB+正面」，資本市場的長線看好，亦將進(jìn)一步支撐世茂釋放經(jīng)營紅利。

供貨“穩(wěn)”足

土儲充裕結(jié)構(gòu)健康，核心城市產(chǎn)能強(qiáng)勁

把握拿地窗口，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)投資，世茂緊隨國家戰(zhàn)略方針開疆拓土，深挖核心戰(zhàn)略城市群發(fā)展紅利。截至2020年12月31日，世茂權(quán)益前土地儲備約8175萬平方米，貨值約13800億元，同比增長6%，總項目達(dá)434個，遍布核心城市超100個；一、二線城市貨值占比72%，其中，粵港澳大灣區(qū)、長三角及華北區(qū)分別增長至3950億元、3450億元和2500億元。

遠(yuǎn)見洞察，產(chǎn)能強(qiáng)勁增長。2020全年，世茂獲取土地100塊，權(quán)益前土地總價約908億元，計容面積達(dá)1535萬平方米，貨值達(dá)2860億元；其中一、二線城市貨值占比60%，如包含強(qiáng)三、四線城市，占比86%。值得一提的是，核心城市群產(chǎn)能對集團(tuán)2020年業(yè)績的貢獻(xiàn)最為突出：一二線及強(qiáng)三四線城市業(yè)績貢獻(xiàn)達(dá)90%，較2019年提升3%；TOP10核心熱點(diǎn)城市產(chǎn)能貢獻(xiàn)1500億元，有力保證了業(yè)績增速領(lǐng)跑及利潤額度上行。

先見備倉，土儲勢能充足。2021年，世茂手握超5500億元可售貨值，其中87%布局于一二線及強(qiáng)三四線城市，75%為提供充裕現(xiàn)金流的住宅類產(chǎn)品，貨值充裕且具備結(jié)構(gòu)優(yōu)勢，業(yè)態(tài)類型與貨源周期等亦均顯利好。在產(chǎn)品與服務(wù)優(yōu)勢的加持下，世茂將策略性調(diào)整供貨節(jié)奏，為土儲紅利的加速釋放及3300億銷售目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供強(qiáng)力支撐。

產(chǎn)品“穩(wěn)”精

產(chǎn)品力鑄就競爭力，地標(biāo)賦能城市發(fā)展

秉持“以產(chǎn)品為核”的理念，世茂持續(xù)精研創(chuàng)新，從產(chǎn)品端夯實(shí)市場競爭力，讓更多的“世茂作品”在市場競爭和時代潮流中永葆活力。

城市地標(biāo)譜寫賦能優(yōu)勢。位于“東進(jìn)戰(zhàn)略”最前沿的深圳世茂深港國際中心，憑借頂級規(guī)劃、頂層資源的強(qiáng)勢導(dǎo)入，公寓產(chǎn)品持續(xù)蟬聯(lián)“深圳第一、中國前三”寶座；地處南京河西CBD的南京世茂天譽(yù)，摘得南京400萬以上公寓簽約套數(shù)及金額桂冠。

深圳世茂深港國際中心效果圖

頂級品質(zhì)鑄就“現(xiàn)象熱銷”。作為世茂頂級產(chǎn)品線的代表作，北京世茂西山龍胤傳承深厚文脈底蘊(yùn)，2020全年銷售業(yè)績超50億元，扛起北京豪宅“流速標(biāo)桿”；廣州世茂天越和世茂天鵝灣，憑借稀缺地段和智慧住區(qū)，分別問鼎廣州千萬級奢宅銷售榜首和廣州濱江2500萬+總價銷冠。

商辦文旅描繪美好生活。鏈接粵港澳三地的世茂港珠澳口岸城，作為大灣區(qū)的新晉“流量池”，其天譽(yù)公館從9月首開至年底總勁銷36億元，居珠海商辦類成交TOP1；得益于先天資源、地理優(yōu)勢與產(chǎn)品優(yōu)勢的完美結(jié)合，江門世茂碧海銀湖問鼎大灣區(qū)下半年文旅銷售額及銷售套數(shù)的雙料冠軍。

世茂港珠澳口岸城效果圖

亮眼業(yè)績的背后，是品質(zhì)和創(chuàng)新筑就的產(chǎn)品實(shí)力，是與城市共進(jìn)多年沉淀的運(yùn)營能力，也是完善管理體系護(hù)航的兌現(xiàn)能力。2021年，世茂有超過80個大型項目將相繼入市，其中75%以上位于核心城市群，在產(chǎn)品優(yōu)勢效應(yīng)的強(qiáng)勢聚集下，也將為集團(tuán)業(yè)績目標(biāo)的達(dá)成提供堅實(shí)保障和強(qiáng)勁內(nèi)驅(qū)力。

兩翼“穩(wěn)”飛

多元協(xié)同發(fā)力，酒店商娛服務(wù)增速33%

2020年，世茂“大飛機(jī)戰(zhàn)略”全面騰飛。長期主義的戰(zhàn)略韌性，以及多元輪動的協(xié)同優(yōu)勢，賦予“兩翼”加速穩(wěn)飛的內(nèi)生動力。報告期內(nèi)，世茂酒店、商娛、服務(wù)三大專業(yè)公司沖破疫情的不利影響，實(shí)現(xiàn)收入86.3億元，計劃完成率達(dá)99%，同比增速33%。

世茂服務(wù)，開拓資本市場全新征途。2020年10月，世茂服務(wù)（873.HK）正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，成為世茂集團(tuán)旗下第三家上市公司。憑借規(guī)模和品質(zhì)實(shí)力，世茂服務(wù)連獲多家國際投行一致看好。截至2020年12月31日，世茂服務(wù)營業(yè)收入50.3億元，復(fù)合年增長率達(dá)94%；合約面積2.01億平方米，復(fù)合年增長率達(dá)83%。上市僅兩個月，世茂服務(wù)即與投資者共享收益紅利，實(shí)現(xiàn)31%派息率。

世茂服務(wù)上市

酒店、商業(yè)、主題娛樂，發(fā)展航道愈發(fā)穩(wěn)實(shí)。2020年，世茂酒店全年簽約32個項目，以香港東涌世茂喜來登酒店、世茂御榕·武夷度假酒店、武漢江灘世茂凡象酒店等為代表的眾多新開酒店，為中國酒店業(yè)及城市再添新地標(biāo)。商業(yè)及主題娛樂方面，亞太區(qū)首座藍(lán)精靈樂園——上海世茂精靈之城主題樂園藍(lán)精靈主題園區(qū)盛大開業(yè)，長沙世茂環(huán)球金融中心、深圳前海世茂大廈如期入市，青島世茂52+、長沙世茂52+正式開業(yè)，加速實(shí)現(xiàn)對城市的深度賦能與扎根。

世茂御榕·武夷度假酒店

從多元布局走向多元聚合。近年來，世茂多元業(yè)務(wù)整體穩(wěn)中求進(jìn)，實(shí)現(xiàn)非房開收入占比逐年提升。未來，隨著成都世茂廣場、杭州世茂大廈、長沙世茂希爾頓酒店、世茂長春蓮花山茂御酒店等重點(diǎn)商業(yè)、酒店項目的接連入市，世茂將以更多令城市“驚喜”的封面作品，進(jìn)一步提升“合則協(xié)同、分則能戰(zhàn)”的矩陣化運(yùn)營能力，培育各業(yè)務(wù)模塊長期的盈利能力和核心競爭力。

成都世茂廣場效果圖

責(zé)任“穩(wěn)”行

持續(xù)提升ESG表現(xiàn)，助力社會美好

升級全周期的綠色建筑新模式、助力公益慈善事業(yè)發(fā)展、多維度加強(qiáng)廉潔與反腐敗建設(shè)，世茂在實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的同時，始終積極踐行企業(yè)社會責(zé)任，通過三大體系的落實(shí)行動，著力推動和諧社會與綠色環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。

綠色賦能方面，世茂獲明晟ESG評級從B級提升至BB級別，并納入恒生國指ESG指數(shù)，充分反映世茂在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的成績。截至2020年底，世茂綠色建筑總面積達(dá)6463.58萬平米，同比增長28.44%；多個項目榮獲LEED金級&銀級認(rèn)證，從綠色建筑升級發(fā)展至綠色小區(qū)；同時，世茂訂立綠色金融框架，獲獨(dú)立第三方評級機(jī)構(gòu)綠色認(rèn)證并出具第二方意見書。

公益慈善方面，世茂堅持積極投身于文化傳承、醫(yī)療扶貧、愛港共融、點(diǎn)亮生命等社會公益事業(yè)領(lǐng)域。2020年，在抗擊疫情的第一時間，世茂捐款3000萬港幣、捐獻(xiàn)防疫口罩超過100萬個，為市民的健康安全保駕護(hù)航。截至2020年12月31日，世茂公益累計覆蓋人數(shù)超過2200萬，累計捐款金額超17億元人民幣，為成千上萬個家庭和個人帶去了夢想和希望。

廉潔與反腐敗建設(shè)方面，世茂通過發(fā)起企業(yè)反舞弊聯(lián)盟、加強(qiáng)員工職業(yè)道德建設(shè)、強(qiáng)化廉潔宣傳、完善舉報機(jī)制等多維度建設(shè)，打造強(qiáng)大的反舞弊防控平臺，建立“廉潔文化”體系。憑借不斷推動的創(chuàng)新機(jī)制探索及深化執(zhí)行落地，世茂榮獲2020年“中國廉潔創(chuàng)新獎”。

功崇惟志，業(yè)廣惟勤。2020年，世茂戰(zhàn)略優(yōu)勢有序釋放，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)第四年高質(zhì)量增長，為用戶、投資者和社會創(chuàng)造了更大價值。2021年，世茂仍將一如既往堅守“穩(wěn)”的主旋律，勤修內(nèi)功，勇抓機(jī)遇，為企業(yè)、行業(yè)和城市的穩(wěn)健發(fā)展賦能，做時代的參與者、行業(yè)的奮進(jìn)者和責(zé)任的擔(dān)當(dāng)者。(瀘州世茂地產(chǎn)）