向以并購為主要擴張手段之一的融創(chuàng)中國再次出手。4月16日下午,該公司宣布以99.1億元代價,控股收購廣西第一地方房企彰泰集團的相關資產(chǎn),以鞏固融創(chuàng)在廣西的市場地位和影響力。
融創(chuàng)中國董事會主席孫宏斌多次在投資者會議上稱,疫情之后,部分企業(yè)可能面臨壓力,市場上會出現(xiàn)更多并購機會,融創(chuàng)將繼續(xù)發(fā)揮并購優(yōu)勢。而接近孫宏斌的人士對財新稱,融創(chuàng)近年的市場布局除集中在一線城市、長三角、成渝等超級城市群,還對包括廣西在內(nèi)的一些限價不嚴格或不限價的區(qū)域較有興趣。
據(jù)市場機構(gòu)克而瑞統(tǒng)計,彰泰集團(全稱桂林彰泰實業(yè)集團有限公司)2020年合約銷售額為224.5億元,在廣西房企中排名第一。此次交易的目標公司包含資產(chǎn)主要是位于南寧、桂林、柳州等城市的54個房地產(chǎn)開發(fā)項目和3個代建項目,涉及未售建筑面積約825萬平方米。截至2020年末,目標公司未經(jīng)審核的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別約為487.17億元和5.95億元。
融創(chuàng)在收購彰泰集團過程中,還與另一家地產(chǎn)公司旭輝控股集團發(fā)生競購。1月7日,旭輝發(fā)布公告稱,計劃與彰泰集團以65:35的比例成立合營企業(yè),但并未披露交易的資產(chǎn)數(shù)量和對價。但4月14日,旭輝公告稱,經(jīng)過盡職調(diào)查及進一步商業(yè)磋商,決定解除該項合作框架協(xié)議。據(jù)財新了解,旭輝控股集團和彰泰集團的合作“告吹”,主要是因為交易價格未能談攏,且融創(chuàng)對彰泰開出了更具競爭力的報價。
融創(chuàng)中國公告稱,其全資附屬公司融創(chuàng)西南房地產(chǎn)開發(fā)(集團)(下稱融創(chuàng)西南)與彰泰集團訂立合作框架協(xié)議,雙方將成立合資公司,對交易的目標公司進行重組,融創(chuàng)西南將持有該合資公司80%股權。99.1億元的交易對價分三筆支付。4月30日前,融創(chuàng)需向合資公司支付29.73億元,剩余兩筆將于7月30日前、2022年1月3日前支付完畢。
合資公司董事會將由五名董事組成,其中四名由融創(chuàng)西南委派,另一名董事由彰泰集團委派,且擔任合資公司董事長。據(jù)財新了解,未來上述項目的開發(fā)銷售將由融創(chuàng)西南和彰泰集團共同操盤,由融創(chuàng)中國并表。
彰泰集團并未將所有資產(chǎn)置入目標公司。上述57個房地產(chǎn)開發(fā)和代建項目由50家彰泰集團的子公司持有,股權關系顯示,彰泰集團對外投資的項目、工程公司為80家。
旭輝并未公開收購彰泰集團的交易對價,但另一宗收購公告顯露了融創(chuàng)“高價”收購的意愿。4月16日,融創(chuàng)中國旗下物業(yè)板塊融創(chuàng)服務發(fā)布公告稱,以8億元代價收購彰泰集團旗下物業(yè)板塊彰泰服務80%股權。而1月7日,旭輝控股集團旗下物業(yè)板塊永升生活服務的公告則顯示,收購彰泰服務65%股權,代價為4.34億元。據(jù)此計算,融創(chuàng)中國和旭輝控股集團給彰泰服務的估值分別為10億元和6.68億元。
2020年,融創(chuàng)中國凈負債率由2019年底的172.3%降至96%;現(xiàn)金短債比由0.57上升至1.08,降負債成效初顯。但剔除預收款后的資產(chǎn)負債率為78.3%,仍“踩中”監(jiān)管“三道紅線”中的一道。融創(chuàng)中國執(zhí)行董事兼行政總裁汪孟德表態(tài),將通過提升銷售額、增加凈資產(chǎn)來進一步降低負債率。
過去幾年,融創(chuàng)中國為擴充規(guī)模大舉收并購,導致負債高企,孫宏斌曾表示,其降負債的邏輯是“負債總量保持不變,同時增加銷售回款和利潤,即分子不變、做大分母”。 2021年,融創(chuàng)可售貨源超9000億元,銷售目標定在6400億元。(牛牧江曲)